期货交易与股票交易最大不同之处有哪些

期货交易与股票交易最大不同之处有哪些

　　股指期货作为连接股市的期货交易品种，将期货交易模式运用到股票投资管理中，具有杠杆交易、以小搏大、高风险高收益的特征，能够满足部分偏好风险的资金的逐利需要。但是，期货交易与证券市场的股票、权证、ETF等都有着很大的不同。那么，普通投资者要进行股指期货的投资，要从哪些方面把握期货交易独特的交易机制和风险呢？首要的问题就是要从根本上了解股票交易与期货交易的不同。

　　沪深300指数是股指期货的标的物，由上海证券交易所和深圳证券交易所联合编制的沪深300指数于2005年4月8日正式发布。沪深300指数以2004年12月31日为基日，基日点位1000点。沪深300指数是由上海和深圳证券市场中选取300只A股作为样本，其中沪市有179只，深市121只。样本选择标准为规模大，流动性好的股票。沪深300指数样本覆盖了沪深市场六成左右的市值，具有良好的市场代表性。作为股指期货的标的物，沪深300指数就是期货指数的现货市场，但是，股指期货是预期这个“货物”将来的数值，是表示沪深300指数的未来走势。股指期货交易，就是投资者判断某个股指期货合约将来的价格要涨或跌，从而事先买进或卖出这个合约（即开仓），等到将来产生差价后，再卖出或买进同种合约，以抵消掉先前的开仓合约（即平仓）使自己得到的差价。

　　由于期货交易股则和股票交易股则的不同，投资者如果想参与股指期货的交易，必须加强对股指期货交易规则的学习，以避免因交易规则不熟悉造成的交易风险而造成损失。期货交易与股票交易的最大不同点有五个：“一是期货交易实行保证金交易制度;二是每日无负债结算制度;三是双向T+0交易;四是到期交割;五是强平和强减制度”。这五个方面的不同就令股票交易与期货交易有着天壤之别，投资者多年在股票市场上固有的操作模式和习惯在期货市场上很难奏效。首先期货保证金交易将投资者的风险和收益放大，期货市场的满仓操作将是股票市场的满仓操作所面临的风险10倍左右（具体倍数与保证金比例有关）。股民们固有满仓操作习惯显然很难在期货市场中生存下去。每日无负债结算，将使得投资者的盈利或亏损在结算后从账户中划入或者划出。双向T+0交易将会令只知道先买后卖的股民无从适应。到期交割也令股民无法像参与股票交易一样长期持有。强平和强减更是期货市场所固有控制风险措施，股民必须对此了解，知道何时执行强平何时会执行强减，以避免不必要的损失。

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