权证投资要学会止损

权证投资要学会止损

　　权证作为一种“以小博大”的投资工具，上涨时固然可以带来较为可观的收益，但下跌时损失通常也会较为严重，并且往往令投资者措手不及。因此，当投资者看错方向导致亏损时，一定要采取及时止损的策略，尽量将损失控制在较小的范围内，有效保护大部分本金的安全。具体来说，权证投资中及时止损的意义表现在以下方面：

　　首先，相对股票而言，权证的投资期限受到存续期长短的限制。对于股票来说，只要对应的上市公司基本面良好，持续发展，投资者就可以长期持有，而权证的本质是具有一定存续期限的期权合约，一旦存续期满，处于价外的权证将不再具备任何价值。因此，如果投资者在权证市场被套，一定要仔细思量权证在到期时能否收于价内，因为一旦权证在到期时仍处于价外，而投资者又没有及时止损，则所付出的权利金将全数归零。

　　其次，权证具有杠杆效应，一般来说权证的波动幅度要远大于相应正股的波动幅度。也就是说，在投资本金相同的情况下，投资权证要承担更大的风险。例如，投资者买入一个有效杠杆为5的认购证，对应正股价格如果上涨10％，理论上投资者就可以获取50％的收益；同样，如果正股价格下跌10％，投资者也将面临50％的亏损。因此，在权证市场这样一个高风险的环境中，对风险的控制就变得至关重要，而止损正是实现有效控制风险目的的一个重要手段。不仅如此，在权证市场中及时止损是“大盈小亏”的保证，也相当于给投资者提供了一个重新开始的机会。因此，在权证投资的过程中，看错方向及时止损十分必要。

　　最后，对于一些深度价外，价值严重高估，单纯由于市场资金的炒作而导致较大涨幅的权证，止损位的设定显得尤为重要。由于这些权证一般来说绝对价格低，较易炒作，当市场交投活跃，供不应求时，会吸引众多投资者跟风，出现较大涨幅。但投资者需要注意的是，一旦权证的活跃程度下降，这类权证的估值水平就很容易出现迅速回落的情况，致使投资风险加大。另外，价外权证的时间价值衰减很快，导致投资此种权证的风险较高。尤其是对于即将到期的权证更是如此，如果投资者在跟风过程中被套，而又不及时止损，则很有可能随着权证的到期而血本无归。

　　事实上，我国权证市场实行T+0交易机制，也为投资者及时止损提供了方便。尤其是对于一些喜好日内交易的投资者而言，当亏损达到一定程度时及时斩仓出局，可以保存资金实力，等待下一个波段操作的机会。

　　止损的必要性和设置的基本方法

　　止损的必要性：

　　波动性和不可预测性是市场最根本的特征，这是市场存在的基础，也是交易中风险产生的原因，这是一个不可改变的特征。交易中永远没有确定性，所有的分析预测仅仅是一种可能性，根据这种可能性而进行的交易自然是不确定的，不确定的行为必须得有措施来控制其风险的扩大，止损就这样产生了。止损是人类在交易过程中自然产生的，并非刻意制作，是投资者保护自己的一种本能反应，市场的不确定性造就了止损存在的必要性和重要性。成功的投资者可能有各自不同的交易方式，但止损却是保障他们获取成功的共同特征。世界投资大师索罗斯说过，投资本身没有风险，失控的投资才有风险。学会止损，千万别和亏损谈恋爱。止损远比盈利重要，因为任何时候保本都是第一位的，盈利是第二位的，建立合理的止损原则相当有效，谨慎的止损原则的核心在于不让亏损持续扩大。

　　止损设置的基本方法：

　　做多的时候，止损基本设置方法就是将止损设置在关键支撑下方；做空的时候，止损基本设置方法就是将止损设置在关键阻力上方。这两句话是止损设置的最基该方法。设置止损是手段，而不是目的，我们设置止损的目的不是为了亏损，而是要降低操作风险。但控制操作风险的最有效方法并不是止损，止损只是我们控制风险的最后一道关卡，所以在设置止损之前，必须要做的事情还很多，比如入场时选择的交易方向，选择哪些交易机会，用多大仓位交易，入场的时机都共同决定了风险的大小，后面几个方面的问题作为一笔交易不可缺少的部分，我们将在后面两章分别阐述。从长期的操作来看，盈利和亏损总是相辅相成的，只有承认错误的客观存在才可能去寻求减小错误的解决之道。

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