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自学考试《物流企业财务管理》计算题(有答案)
自学考试《物流企业财务管理》计算题(有答案)1
第二章
1、某人第一年年初存入银行20xx元，利率5%。求：单利和复利条件下5年后的本利和。
解：（1）V n=V0（1+ni）=20xx(1+5×5%)=2500元
（2）V n=V0(1+i)n=V0×FVIF i,n=20xx×1.276=2552元
2、某项投资5年后可得收益10000元，利率6%。问：单利和复利条件下的现值是多少？
解：（1）V0=V n/（1+ni）=10000/(1+5×6%)=7692.31元
（2）V0=V n(1+i)-n=V n×PVIF i,n=10000×0.747=7470元
3、购买债券投资10000元，5年后收益16110元。问：在复利计息条件下其报酬率是多少？
解：∵V n=V0×FVIF i,n
∴FVIF i,n=V n/V0=16110/10000=1.611查表得i=10%
4、红光公司一项投资，每年收益20000元，利率8%。求：收益分别发生在年末和年初10年后的收益总额。
解：（1）V n=A[（1+i）n-1]/i=A×FVIFA i,n=20000×FVIFA8%,10=20000×14.487=289740元
（2）V n= A(FVIFA i,n+1-1)=20000(FVIFA8%，
元#
10+1-1)20000(16.645-1)=312900
5、ABC公司租入一台设备，约定每年租金30000元，利率8%。租期5年。求：（1）租金于年初支付的现值；（2）租金于年末支付的现值。
解：（1）V0=A(PVIFA i,n-1+1)=30000(PVIFA8%,4+1)=30000（3.312+1）=129360元
（2）V0=A[1-（1+i）-n]/i=A×PVIFA i,n=30000×PVIFA8%,5=30000×3.993=119790元
6、前进公司现在借入资金4000万元，合同约定在未来7年内按年利率9%均匀偿还。求：（1）每年年末要偿还多少：（2）每年年初要偿还多少？
解：（1）∵V0=A×PVIFA i,n
∴A= V0/ PVIFA i,n=4000/ PVIFA9%,7=4000/5.033=794.75万元（2）∵V0=A（PVIFA i,n-1+1）
∴A= V0/（PVIFA i,n-1+1）=4000/（PVIFA9%,7-1+1）=4000/（4.486+1）=729.13万元
7、甲公司6年后准备花300万元购买一台机器，利率5%。问：从现在起甲公司每年年初或年末要积存多少元？
解：（1）∵V n=A（FVIFA i,n+1-1）
∴A= V n/ (FVIFA i,n+1-1)=300/( PVIFA9%,6+1-1)=300/(8.142-1)=42.01万元（2）∵V n=A×FVIFA i,n
∴A= V n/ FVIFA i,n=300/ PVIFA5%,6=300/6.802=44.10万元# 8、G公司拟采用分期付款方式购入一台设备。合同约定企业在头两年不用付款，从第三年起每年年末等额支付100万元，连续支付5年,利率5%。求设备的现值和终值。
解：（1）方法一：V0=100×PVIFA5%,5×PVIF5%，2=100×4.329×0.907=392.64万元
方法二：V0=100×PVIFA5%,7-100×PVIFA5%,2=100×5.786-100×1.859=392.70万元
（2）V n=A×FVIFA i,n=100×FVIFA5%,5=100×5.526=552.6万元# 9、Q社会公益组织拟为A大学建立一项永久性奖学金基金，每年计划颁发奖学金25万元。若年利率10%，请问Q应该筹集多少资金作为该奖学金基金。
解：V0=A/i=25/10%=250万元#
10、某物流公司M项目于20xx年动工，施工期6年，于20xx年初投产，投产后每年年末获得收益60000元，年利率5%，则该公司M项目8年的收益终值和现值各是多少？
解：（1）V n=A×FVIFA i,n=60000×FVIFA5%,8=60000×9.549=572940元（2）V0=60000×PVIFA5%,8×PVIF5%，6=60000×6.463×0.746=289283.88元#
11、某物流公司年初向银行借款200000元，年利率12%，每季度复利一次，年限为3年，计算该物流公司到期应偿付的本利和。
解：V n=200000（1+12%/4）12=200000×FVIF3%,12=200000×1.426=285200元#
12、某物流公司拟购置一座大型库房，转让方提出两种付款方式：（1）从现在起，每年年初支付50万元，连续支付5次，共计250元；（2）从第三年起，每年年初支付65万元，连续支付4次，共计260
万元。
该公司资本成本为10%，试计算并判断应选择哪个方案。
解：方案（1）V0=50（PVIFA10%,4+1）=50（3.170+1）=208.5万元；
方案（2）V0=65×PVIFA10%,4×PVIF10%，1=65×3.170×0.909=187.30万元；
因为方案（1）的现值187.30万元小于方案（2）的现值，所以应选择（1）方案
13、某物流公司20xx年初把钱存入银行，计划在20xx年底获得100000元，年利率10%，每年计息两次，则该公司应该存入多少款项？解：i=10%/2=5%；n=4×2=8；
V0=100000×PVIF5%，8=100000×0.677=67700元#
14、某物流公司准备投资开发A项目，根据市场预测可能获得年报酬率及概率资料如下：
要求：若已知风险报酬系数为8%，试计算A项目要求的风险报酬率解：＿ｋ=ΣKP=600×0.3+300×0.5+0×0.2=330万元
σ=√Σ（K-＿ｋ）2P=√Σ（600-330）2×0.3+（300-330）2×
0.5+（0-330）2×0.2
=210万元
V=σ/＿ｋ=210/330=63.64%
R R=bv=8%×63.64%=5.1%
15、某企业有A、B两个投资项目，计划投资1000万元，其收益和概率分布如下表：
要求：（1）试比较两个项目的风险程度，并选择方案；
（2）若风险价值系数为8%，无风险收益率为3%，分别计算两项目要求的投资收益率。
解：（1）＿ｋA=ΣKP=200×0.2+100×0.6+50×0.2=110万元
＿ｋB=ΣKP=300×0.2+100×0.6-50×0.2=110万元
σA=√Σ（K-＿ｋ）2P =√Σ（200-110）2×0.2+（100-110）2×0.6+（50-110）2×0.2
=48.99万元
σB=√Σ（K-＿ｋ）2P =√Σ（300-110）2×0.2+（100-110）2×0.5+
（-50-110）2×0.2
=111.36万元
∵σA＜σB，∴A项目风险小，选择A项目
（2）V A=48.99/110=44.54%，
V B=111.36/110=101.24%
K A=R F+bv=3%+8%×44.54%=6.56%，
K B= K==R F+bv=3%+8%×101.24%=11.10%
16、东奥公司预备投资WS项目，该项目有甲、乙两个方案，其收益和概率情况如下表：
要求：假设风险价值系数为8%，无风险收益率为6%，分析判断甲、乙两方案是否可行并选择方案。
解：＿ｋ甲=ΣKP=20%×0.2+12%×0.6+6%×0.2=12.4%
＿ｋ乙=ΣKP=30%×0.2+10%×0.6+0×0.2=12%
σA=√Σ（K-＿ｋ）2P =√Σ（20%-12.4%）2×0.2+（12%-12.4%）2×0.6+（6%-12.4%）2×0.2
=4.45%，
σB=√Σ（K-＿ｋ）2P =√Σ（30%-12%）2×0.2+（10%-12%）2×0.5+（0-12%）2×0.2
=9.80%
V甲=σ甲/＿ｋ甲=4.45%/12.4%=35.89%
V乙=σ乙/＿ｋ乙=9.80%/12%=81.67%
K甲=R F+bv=6%+8%×35.89%=8.87%
K乙=R F+bv=6%+8%×81.67%=12.53%
∵＿ｋ甲＞K甲∴甲项目可行；
∵＿ｋ乙＜K乙∴乙项目不可行#
17、某物流公司计划进行一项投资，根据历史资料，同类项目的投资报酬率为25%，标准离差率为150%，无风险报酬率为10%。试计算该公司可以推断的风险报酬系数。
解：b=25%-10%/150%=10%
第三章
1、A公司20xx年度与银行签署了一份金额为20xx万元周转信贷协定，年利率5%，协议费率0.5%为期一年。20xx年末，A公司实际累计借款1600万元。要求：计算A公司应向银行支付多少协议费。解：协议费=（20xx-1600）×0.5%=2万元
2、某公司按年利率向银行借款200万元，补偿性余额比率为10%。该公司年末实际支付银行利息18万元。要求：计算本次借款的名义利率和实际利率。
解：（1）名义利率=18/200=9%
（2）实际利率=9%/（1-10%）=10%
3、CD公司发行面值为1000元，票面利率为7%的5年期债券20亿。要求：分别计算市场利率在5%、7%、10%时该债券的发行价格。解：5%发行价格=1000×7%×PVIFA5%，5+1000×PVIF5%，5=70×4.329+1000×0.784=1087.03元
7%发行价格=1000×7%×PVIFA7%，5+1000×PVIF7%，5=70×4.100+1000×0.713=1000元
10%发行价格=1000×7%×PVIFA10%，5+1000×PVIF10%，5=70×3.791+1000×0.621=886.37元
4、甲公司采用融资租赁方式从租赁公司租入一台设备，设备价款100万元，租期6年，到期设备归甲公司所有。双方商定的折现率为14%。现有两种付款方式可供甲公司选择：A从租赁当年起每年年末支付25万元；B从租赁当年起每年年初支付23万元。
要求：（1）计算两种付款方式的全部租金的'现值；（2）根据（1）的计算结果判断甲公司应该选择哪种付款方式。
解：（1）A付款方式V0=25×PVIFA14%，6=25×3.889=97.225万元B付款方式V0=23×（PVIFA14%，6-1+1）=23×（3.433+1）=101.959万元
（2）∵A付款方式V0＜B付款方式V0，∴选A付款方式。
第四章
1、某公司所得税税率为40%，20xx年度有下列筹资方式：
（1）向银行借入3年期借款20xx万元，手续费率0.1%，利息率5%，每年年末付息一次，到期还本。
（2）发行5年期债券3000万元，票面利率6%，手续费用150万元，发行价格3200万元。分期付息，一次还本。
（3）发行优先股200万股，每股面值10元，发行价格15元，筹资费用率6%，股利率7%。
（4）发行面值为2元的普通股1000元，每股发行价格10元，筹资费用率4%。第一年股利率10%，以后每年递增5%。
（5）留存收益500万元。
要求：计算各种筹资方式的个别资金成本。
解：K L=I（1-T）/L（1-f）=5%（1-40%）/（1-0.1%）=3.00% K B=I（1-T）/B（1-f）=[3000×6%(1-40%)]/(3200-150)=3.54% K P=D/P(1- f)=（10×7%）/[15（1-6%）]=4.96%
K C=D1/P（1-f）+g=(2×10%)/[10(1-4%)+5%=7.08%
K R= D1/P+g=（2×10%）/10+5%=7%
2、某企业拟筹资2500万元，其中发行债券1000万元，筹资费用率2%，年利率10%，所得税税率25%；优先股500万元，年股利率7%，筹资费用率3%；普通股1000万元，其β值为1.5，市场平均报酬率为10%，无风险报酬率为5%。要求计算该筹资方案的综合资本成本。解：K B=10%（1-25）/（1-2%）=7.65%
K P=500×7%/500（1-3%）=7.22%
K C=R F+β（R M-R F）=5%+1.5（10%-5%）=12.5%
K W=7.65%×1000/2500+7.22%×500/2500+12.5%×1000/2500=9.504%
3、某物流公司现需追加筹资600万元，有两个筹资方案可供选择，有关资料如下：
要求：用综合资本成本比较法选择方案。
解：K WⅠ=6%×300/600+12%×100/600+15%×200/600=10%
K WⅡ=5%×250/600+13%×150/600+15%×200/600=10.33%∵K WⅠ＜K WⅡ，∴选择筹资方案Ⅰ
4、某项投资项目资金来源情况如下：
（1）银行借款300万元，年利率4%，手续费为4万元。
（2）发行债券500万元，面值100元，发行价格102元，年利率6%，手续费率2%。
（3）优先股200万元，共200万股，年股利率10%，手续费率4%。
（4）普通股600万元，每股面值10元，每股市价15元，每股股利为2.40元，以后每年增长5%，手续费率4%。
（5）留存收益400万元。
该投资项目计划投资收益248万元，企业所得税税率33%。
要求：计算分析企业是否应该筹措资金投资该项目。
解：K L=I（1-T）/L（1-f）=300×5%（1-33%）/（300-4）=2.72% K B=I（1-T）/B（1-f）=100×6%(1-33%)/[ 120×(1-2%)]=4.02% K P=D/P(1- f)=10%/（1-4%）]=10.42%
K C=D1/P（1-f）+g=2.4/[15(1-4%)]+5%=21.67%
K R= D1/P+g=2.4/10+5%=21%
K W=2.72%×0.15+4.02%×0.25+10.42%×0.1+21.67×0.3+21%×0.2=13.16%
年收益率=248/20xx=12.4%
因为年收益率12.4%小于资本成本13.16%，所以不该筹资投资该项目。
5、A公司目前拥有资金2500万元，其中长期借款250万元，（资金成本率6.5%）长期债券750万元，（资金成本率8%）优先股500万元，（资金成本率13%）普通股1000万元。（资金成本率16%）现拟追加筹资500万元，有两个方案，详细资料如下表：
要求：（1）用边际资本成本比较法选择方案；（2）用综合资本成本比较法选择方案。
解：（1）K W Ⅰ=7%×250/500+13%×100/500+16%×150/500=10.9%
K W Ⅱ=7.5%×300/500+13%×100/500+16%×
100/500=10.3%
∵K W Ⅰ＞K W Ⅱ，∴选择筹资方案Ⅱ
（2）K W Ⅰ=6.5%×250/3000+7%×250/3000+8%×750/3000+13%×
600/3000+16%×1150/3000=11.86%
K W Ⅱ=6.5%×250/3000+7.5%×300/3000+8%×750/3000+13%
×600/3000+16%×1100/3000=11.76%
∵K W Ⅰ＞K W Ⅱ，∴选择筹资方案Ⅱ
6、某公司拥有资金800万元，其中银行借款320万元，普通股480万元，该公司计划筹集新资金90万元并维持目前的资本结构，新筹资金全部用于A项目，预计A项目报酬率13%。随着筹资额的增加，各筹资方式的资本成本变化如下：
要求：（1）计算边际资本成本；（2）判断A项目是否可行。
解：（1）银行借款筹资总额分界点=30/40%=75，80/40%=200普通股筹资总额分界点=60/60%=100
75万元以下边际成本=8%×0.4+14%×0.6=11.6%
75~100万元边际成本=9%×0.4+14%×0.6=12%
100~200万元边际成本=9%×0.4+16%×0.6=13.2%
200万元以上边际成本=10%×0.4+16%×0.6=13.6%（2）∵预期报酬率13%＞边际资本成本12%，∴A项目可行
7、某企业20xx年全年销售产品15000件，每件售价180元，每件单位成本120元，全年固定成本450000元。企业资本总额5000000元，负债比率40%，利率10%，企业全年支付优先股股利30000元，所得税税率40%，要求：分别计算营业杠杆系数、财务杠杆系数、联合杠杆系数。
解：M=（P-b）X=（180-120）15000=900000元
EBIT=M-a=900000-450000=450000元
DOL=M/EBIT=900000/450000=2（倍）
DFL=EBIT/EBIT-I=450000/[450000-5000000×40%×10%-30000/（1-40%）=2.25（倍）
DCL=2×2.25=4.5（倍）
8、某公司20xx年息税前利润90万元，每股收益3.8元，变动成本率40%，债务筹资利息40万元，单位变动成本100元，销售数量10000台，预计20xx年息税前利润会增长10%。要求：（1）计算该公司营业杠杆系数、财务杠杆系数、复合杠杆系数；（2）预计20xx年该公司每股收益。
解：（1）∵b/P=40%∴P=b/40%=100/40%=250元
M=（250-100）10000=1500000元
DOL=1500000/900000=1.67（倍）
DFL=900000/（900000-400000）=1.8（倍）
DCL=1.67×1.8=3.01（倍）
（2）每股收益增长=10%×1.8=18%
EPS20xx=3.8（1+18%）=4.48元/股
9、某企业本年销售额100万元，税后净利润12万元，固定成本24万元，财务杠杆系数1.5，所得税税率25%。要求：（1）计算息税前利润；（2）计算边际贡献；（3）计算营业杠杆系数；（4）计算复合杠杆系数；（5）预计明年销售额120万元，该企业息税前利润和普通股每股利润分别将增长多少？
解：（1）∵税前利润=12/（1-25%）=16
DFL=EBIT/（EBIT-I）=EBIT/16=1.5
∴EBIT=24万元
（2）M=EBIT+a=24+24=48万元
（3）DOL=48/24=2（倍）
（4）DCL=2×1.5=3（倍）
（5）息税前利润增长=20%×2=40%，普通股每鼓利润增长=20%×3=60%
10、某物流公司资本总额为20xx万元，债务资本占总资本的40%，债务资本的年利率为10%。要求计算企业息后税前利润分别为1000万元和800万元时的财务杠杆系数。
解：I=20xx×40%×10%=80万元
（1）DFL=EBIT/（EBIT-I）=1000+80/1000=1.08（倍）
（2）DFL=EBIT/（EBIT-I）=800+80/800=1.10（倍）
11、MC公司20xx年初负债及所有者权益总额9000万元，其中债券1000万元（面值发行，票面利率8%，每年付息一次，三年后到期）；普通股4000万元（面值1元，4000万股）；资本公积20xx万元，其余为留存收益。20xx年公司准备扩大生产规模，需要再筹资1000万元，有两个方案可供选择：方案1：增发普通股，预计每股价格为5元；方案2：借款1000万元，利息率6%。企业所得税税率25%，预计20xx年可实现息税前利润20xx万元。要求：（1）用每股收益分析法选择方案；（2）预计20xx年不同方案的每股收益。
解：（1）（EBIT0-1000×8%）（1-25%）/4200=（EBIT0-1000×8%-1000×6%）（1-25%）/4000
解得EBIT0=1340万元，∵20xx年实现息税前利润可达20xx万元＞1340万元，∴选择筹资方案2
（2）方案1EPS20xx=（20xx-1000×8%）（1-25%）/4200=0.34元/股
方案2EPS20xx=（20xx-1000×8%-1000×6%）（1-25%）/4000=0.35元/股
12、某物流公司原有资本800万元，其中债务资本200万元，年利率5.6%，优先股150万元，年股利率6%，普通股450万元，在外流通的普通股股数为45万股，现拟追加筹资200万元，扩大业务范围。有两种筹资方式：方式一：发行普通股，每股面值10元，共计20万股；方式二：举借长期债务200万元，年利息率5.8%。企业适用的所得税税率33%。要求：计算当企业的EBIT为多少时两个筹资方案的每股收益相等，并求此时的每股收益。
解：（EBIT0-200×5.6%）（1-33%）-150×6%/65=（EBIT0-200×5.6%-200×5.8%）（1-33%）/45
解得EBIT0=62.33万元
方式一EPS=（62.33-200×5.6%）（1-33%）-150×6%/65=0.39元/股
方式二EPS=（62.33-200×5.6%-200×5.8%）（1-33%）/45=0.39元/股
13、*、某物流公司现有长期资本20000万元，均为普通股资本。为了发挥财务杠杆效应，调整资金结构，公司准备具借长期债务，购回
部分普通股，预计明年息税前利润为5000万元，所得税税率为33%，预计市场平均报酬率14%，国库券利率10%，其余资料如下：
要求：（1）填写上面空格；（2）用企业价值比较法确定公司最佳资金结构。
解：（1）见上表，（2）公司最佳资本结构是负债比率=6000/24382=24.61%、股权比率为18382/24382=75.39%
第五章
1、Q公司购入一台设备扩大生产能力，设备投资20000元，使用寿命5年，直线法计提折旧，无净残值。增加设备后每年增加营业额20000元，每年付现成本8000元。Q公司所得税税率25%。要求：（1）填写以下现金流量表；（2）计算投资回收期和平均报酬率；（3）如折现率10%，计算净现值和获利指数并判断该投资是否可行；（4）计算内部报酬率，若期望报酬率12%则该投资是否可行？
投资项目现金流量计算表单位：元
解：（1）见上表
（2）投资回收期=20000/10000=2年，平均报酬率=10000/20000=50%
（3）NPV=10000×PVIFA10%,5-20000=10000×3.791-20000=17910元PI=10000×PVIFA10%,5÷20000=10000×3.791÷20000=1.90（4）α=20000/10000=2，
查表，
插值：IRR=i1+(β1-α)/β1-β2）（i2-i1）
=40%+（2.035-2）/（2.035-1.737）+（50%-40%）=41.12%
2、胜利公司购入一台设备投资，设备原价22000元，使用寿命5年，直线法计提折旧，净残值20xx元。设备投资后每年增加营业额20000元，第一年付现成本10000元，以后每年增加1000元，另需要垫支营运资金8000元。该公司所得税税率25%。要求：（1）填写以下现金流量表；（2）计算投资回收期和平均报酬率；（3）如折现率10%，计算净现值和获利指数并判断该投资是否可行。
投资项目现金流量计算表单位：元
解：（1）见上表
（2）投资回收期=4+500/15500=4.03年
平均报酬率=（8500+7750+7000+5260+15500）÷5/30000=30%（3）NPV=8500 PVIF10%,1+77500 PVIF10%,2+7000 PVIF10%,3+5260 PVIF10%,4+15500 PVIF10%,5-30000
=8500×0.909+77500×0.826+7000×0.751+5260×0.683+15500×0.621-30000
=3279.25元
3、某物流公司投资80万元购买一台设备，另垫支20万元的流动资金。预计投入使用后每年可获得净利润2万元，固定资产采用直线法计提折旧，年折旧率10%，无净残值。试计算该投资的投资回收期和平均报酬率，若标准回收期为12年，要求报酬率为8%，问项目是否可行。
解：年折旧=80/10=8万元
NCF=2+8=10万元
投资回收期=100/10=10年
平均报酬率=10/100=10%，可行。
4、某物流公司有一固定资产投资方案。初始投资402000元，采用直线法计提折旧，残值20xx，使用寿命5年，5年里税后利润分别为60000，65000，50000，40000，40000元。资本成本率为10%。试计算该方案的净现值和获利指数并判断方案可行性。
解：年折旧=402000-20xx/5=80000元
NCF1=60000+80000=140000元
NCF2=65000+80000=145000元
NCF3=50000+80000=130000元
NCF4=40000+80000=120000元
NCF5=40000+80000+20xx=122000元
NPV=140000PVIF10%,1+145000PVIF10%,2+130000PVIF10%,3+120000PVIF10%,4 +122000PVIF10%,5-402000=140000×0.909+145000×0.826+130000
×0.751+120000×0.683+122000×0.621-402000=100382元
PI=140000PVIF10%,1+145000PVIF10%,2+130000PVIF10%,3+120000PVIF10%,4+ 122000PVIF10%,5-402000=140000×0.909+145000×0.826+130000×
0.751+120000×0.683+122000×0.621÷402000=1.25
∵NPV＞0，PI＞1，∴方案可行
5、某物流公司计划购入一台大型设备，需要投资200000元，使用寿命10年，直线法折旧，10年后无残值。使用中每年营业额80000元，每年付现成本40000元。所得税税率25%。试计算此方案的内部报酬率并判断方案是否可行。(若期望报酬率为12%)
解：年折旧=200000/10=20000元
年净利润=（80000-40000-20000）（1-25%）=15000元
NCF1-10=15000+20000=35000元
α=200000/35000=5.714，
查表，
插值：IRR=11%+（5.889-5.714）/（5.889-5.650）（12%-11%）=11.73%，
因为IRR=11.76小于期望报酬率12%，所以方案不可行。
6、某物流公司要进行一项投资，建设期3年，每年年初投入200万元，第三年竣工。第四年年初开始投产，项目寿命5年，5年中每年使企业增加资金流入175万元。预期报酬率6%。要求：计算分析该项目是否可行。
解：NPV=175×PVIFA6%,5×PVIF6%,3-200=175× 4.212×
0.840-200=419.16万元
因为NPV＞0，所以项目可行。
7、某投资项目贴现率为12%时，净现值为7.25，贴现率为14%时，净现值为-2.35。试计算该项目的内部报酬率，如项目资本成本为12%，问项目是否可行？
解：IRR=12%+（7.25-0）/（7.25+2.35）（14%-12%）=13.51%，因为IRR=13.51%大于期望报酬率12%，所以方案不可行。 8、ABC物流公司准备购买Q公司发行每年付息一次还本的5年期公司债券，该债券面值1000元，票面利率5%，当时市场利率6%。要求：（1）计算该债券的价值，若该债券发行价格998元是否购买？（2）若ABC公司准备于该债券发行2年后以950元买进，试计算债券的价值并请你为ABC公司作出是否购买的决策。
解：（1）债券价值V=50×PVIFA6%,5+1000×PVIF6%,5=50×4.212+1000×0.747=957.60元
因为买价998元大于价值957.60元，所以不购买。
（2）债券价值V=50×PVIFA6%,3+1000×PVIF6%,3=50×2.673+1000×0.840=973.65元
因为买价950元小于价值973.65元，所以购买。
9、某物流公司于20xx年3月1日以950元价格购入面值为1000元，票面利率为5%的每年付息一次还本的2年期债券。要求：（1）试计算该项债券投资的实际收益率；（2）若公司预期报酬率为6%，问：是否购买？（3）若于20xx年3月1日以950元价格购进，其实际收
益率是多少？
解：（1）950=50/（1+i）+1050/（1+i）2,解此一元二次方程得i=7.80%（2）因为7.80%大于6%，所以购买。
（3）950=1050/（1+i），解得i =10.53%
10、某物流公司准备购买A公司股票，预计4年后将其以20xx元的价格出售，该股票持有期间每年可获得股利收入250元。要求：（1）若公司预期收益率10%，计算股票价值；（2）若A公司股票当前市价1900元，问：物流公司是否购买A公司股票？
解：（1）股票价值V=250×PVIFA10%,4+20xx×PVIF10%,4=250×3.170+20xx×0.683=2158.50元
因为买价1900元小于价值2158.50元，所以购买。
11、ED物流公司拥有优先股，预期报酬率10%，该优先股预计每年股利5元，试计算优先股价值。
解：股票价值V=5/10%=50元/股
12、某物流公司购入A公司股票200000股，预计5年后可按每股售价20元出售，该皮股票5年内每年可获得股利收入0.5元。如预期收益率为10%。试计算该批股票的价值。
解：股票价值V=0.5×PVIFA10%,5+20×PVIF10%,5=0.5×3.791+20×0.621=14.32元/股
股票总价值=200000×14.32=2864000元#
13、某物流公司以100元的价格购买A公司的股票，该股票买进后预计每股股利为5.275元，股利每年以5.5%的速度增长。试计算该股
票的预期报酬率。
解：K=D
/V+ g=5.275/100+5.5%=10.775%
1
14、ED物流公司准备购买A股票，该股票上一年的股利4元/股，预计以后每年递增5%。要求：（1）ED物流公司预期报酬率8%，则A股票的投资价值为多少？（2）若当前A股票市价为90元，则ED物流公司是否应该购买A股票？（3）若ED公司一90元价格买进A股票，则其投资报酬率为多少？
（1+g）/(K- g)=4(1+5%)/(8%-5%)=140解：（1）股票价值V=D1/(K-g)=D
O
元
（2）因为价格90元小于价值140元，所以购买。
（3）K=D
/V+ g=4（1+5%）/90+5%=9.67%
15、某物流公司在20xx年年初以2元价格买进100000股面值1元的CD股票。该股票每年每股分派0.56元股利，股票价格每年上涨15%，20xx年3月和20xx年4月物流公司还分别获得0.12元/股和0.24元新股认购收益和无偿增资收益。试计算截止到20xx年底，该批股票的投资收益率。
解：0.56+{0.12+0.24+[2（1+15）3-2]}÷3/2=51.36%
16、W物流公司持有A、B、C三种股票构成的证券组合。其中A股票20000元，β为2；B股票30000元，β为1.5；C股票50000元，β为0.8。股票市场平均收益率为12%，国库券利率为5%。试计算该投资组合的风险收益率和必要收益率。
解：βP=ΣβW=2×0.2+1.5×0.3+0.8×0.5=1.25
R R=βP（R M-R F）=1.25（12%-5%）=8.75%
R=R F+βP（R M-R F）=5%+1.25（12%-5%）=13.75%
17、CN物流公司20xx年准备投资购买股票，现有A、B两家公司可供选择。从A、B公司20xx年有关会计报表及补充资料获知：20xx年A公司发放的每股股利为7元，股票每股价格为40元；20xx年B公司发放的每股股利为2元，股票每股价格为20元。预期A公司未来股利固定，预期B公司股利将持续增长，年增长率为4%。当前国库券利率为8%，市场上所有股票的平均收益率为12%，A、B公司股票的β系数分别为2和1.5。要求：（1）计算A、B股票的投资价值并判断是否购买？（2）若CN物流公司购买了这两种股票各100股，则该投资组合的预期收益率是多少？
解：（1）K A= R F+β（R M-R F）=8%+2（12%-8%）=16%
K B= R F+β（R M-R F）=8%+1.5（12%-8%）=14%
A股票价值V=D/K=7/16%=43.75元
B股票价值V=D1/（K-g）=2(1+4%)/(14%-4%)=20.80元因为A、B股票的价格均低于其价值，所以都购买。
（2）βP=ΣβW=2×（100×40）/（100×40+100×20）+1.5×（100×20）/（100×40+100×20）=1.83
R=R F+βP（R M-R F）=8%+1.83（12%-8%）=15.32%
第六章
1、某企业有四种现金持有方案，各方案有关成本资料如下：
要求：采用成本分析模型计算该企业的最佳现金持有量。
解：TC甲（30000）=30000×8%+3000+1000=6400元
TC乙（40000）=40000×8%+1000+1000=5200元
TC丙（50000）=50000×8%+500+1000=5500元
TC丁（60000）=80000×8%+0+1000=5800元
因为乙方案总成本最低，所以选择乙方案，即最佳现金持有量为40000元。
2、某公司预计全年需要现金360000元，现金与有价证券的转换成本为每次300元，有价证券年均报酬率为6%。要求：（1）运用存货模型计算现金最佳持有量；（2）最低转换成本、机会成本和总成本；（3）计算计算转换次数和转换间隔期。
解：
（1）N*=√2Tb/i =√（2×360000×300）/6%=60000元
（2）T b/N=360000/60000×300=1800元；Ni/2=60000/2×6%=1800元；TC=1800+1800=3600元
（3）T/N=360000/60000=6（批）；360/6=60天。
3、某企业全年现金需用量为120万元，有价证券利率12%，如果企业现金管理总成本控制在7200元。要求：（1）计算转换成本的限额；（2）计算最佳现金持有量；（3）计算转换次数和转换间隔期。
解：
（1）√2Tbi =√2×1200000×b×12% =7200,解得b=1800元
（2）N*=√2Tb/i =√（2×1200000×1800）/12%%=60000元（3）T/N=1200000/60000=20（批）；360/20=18天。
4、某公司20xx年现金占用210万元，其中10万元为不合理占用。估计20xx年产销量比20xx年增加10%。试计算20xx年该公司现金拥有量。
解：20xx年现金拥有量=（210-10）（1+10%）=220万元。
5、某公司年赊销净额20xx万元，应收账款平均收账天数为45天，变动成本率为60%，资金成本率为8%，要求：计算应收账款的机会成本。
解：应收账款周转率=360/45=8（次）
应收账款平均余额=20xx/8=250万元
维持赊销所需资金=250×60%=150万元
应收账款机会成本=150×8%=12万元
6、某公司预测20xx年度销售收入净额4500万元，现销与赊销的比例为1：4，应收帐款平均收账天数为60天，变动成本率为50%，有价证券利息率10%。要求：（1）计算20xx年度应收账款的机会成本。解：赊销金额=4500×4/5=3600万元
应收账款周转率=360/60=6（次）
应收账款平均余额=3600/6=600万元
维持赊销所需资金=600×50%=300万元
应收账款机会成本=300×10%=30万元
7、某公司目前的年度赊销收入为5500万元，变动成本率为70%，信用条件为（N/30），资金成本率为10%。公司为扩大销售，拟订了A、B两个信用条件方案。A方案：将信用条件放宽到（N/60），预计赊销收入会增加10%，预计坏账损失率为4%，预计收账费用为80万元；B方案：将信用条件放宽到（2/10，1/20，N/60），预计赊销收入会增加20%，预计会有70%的客户会享受2%的现金折扣，10%的客户会享受1%的现金折扣预计坏账损失率为3%，收账费用为60万元。要求：计算A、B两方案信用成本前和信用成本后的收益并确定该公司应该选择哪个信用条件方案。
解：A方案：赊销收入=550（1+10%）=6050万元
变动成本=6050×70%=4235
信用成本前收益=6050-4235=1815万元
机会成本：周转率=360/60=6（次）
应收余额=6050/6=1008.33万元
维持金额=1008.33×70%=705.83万元
机会成本=705.83×10%=70.58万元
坏账成本=6050×4%=242万元
收账费用=80万元
信用成本后收益=1422.42万元；
B方案：赊销收入=5500（1+20%）=6600万元
现金折扣=6600×70%×2%+6600×10%×1%=99万元
赊销净收入=6600399=6501万元
变动成本=6501×70%=4550.7万元
信用成本前收益=6501-4550.7=1950.3万元
机会成本：平均收账期=10×70%+20×10%+60×20%=21（天）
周转率=360/21=17.14（次）
应收余额=6600/17.14=385万元
维持资金=385×70%=269.5万元
机会成本=269.5×10%=26.95万元
坏账成本=6600×3%=198万元
收账费用=60万元
信用成本后收益=1655.35万元；
因为B 方案信用成本后收益大于A方案信用成本后收益所以选择B 方案。
8、某公司全年需要A材料45000件，单位材料存储成本为20元，
平均每次定货成本为180元。要求：（1）计算A材料的经济定货批量；（2）计算最佳定货批次和最佳定货间隔期；（3）计算最低总成本；（4）计算经济批量下的存储成本和定货成本。
解：
（1）Q*=√2AF/C =√2×45000×180/20 =900（件）
（2）A/ Q*=45000/900=50（批）；360/50=7.2（天）
（3）TC=√2AFC =√2×45000×180×20=18000元
（4）AF/ Q*=45000×180/900=9000元；Q*C/2=900×20/2=9000元。
9、某公司预计20xx年全年日均耗用A材料100吨，单位进价100元，每次定货成本1250元，每吨A材料年储存成本率为10%。要求：（1）计算A材料经济定货批量；（2）计算经济批量相关的存货成本；（3）根据以往经验，A材料从发出定单到验收完毕一般需要3天。而最长需要5天。A材料每天最大需要量为150吨。则该公司A材料的保险储备为多少？（4）计算A材料的再定货点。
解：
（1）Q*=√2AF/C =√2×36000×1250 =3000（吨）
（2）AF/ Q*=36000×1250/3000=15000元；Q*C/2=3000×10/2=15000元；TC=15000+15000
=30000元
(3)S=1/2（mr-nt）=1/2(150×5-100×3)=225(吨)
（4）R=nt+S=100×3+225=525（吨）
第七章
1、某公司20xx年度净利润200万元，权益负债资本结构比例为6：4。预计20xx年度将会有300万元的投资机会，权益负债比例不变。要求：（1）公司采用剩余股利政策20xx年度的股利总额；（2）计算20xx年度的股利支付率留存收益率。
解：（1）300×60%=180万元，股利总额=200-180=20万元（2）股利支付率=20/200=10%，留存收益率=1-10%=90%
2、某公司年终利润分配前每股市价3元，全年净利润500万元，股东权益项目资料如下：
要求计算回答下述相互独立的问题：（1）计划发放10%的股票股利，股票发行价格为每股3元。请分析完成分配方案后股东权益各项目的金额以及由此而引起每股收益、每股市价、每股净资产的变化。（2）若按1：4的比例进行股票分割。请分析完成分配方案后股东权益各项目的金额以及由此而引起每股收益、每股市价、每股净资产的变化。
解：股票股利：发放股票=200×10%=20万股，发行总额=20×3=60万元，发行后权益资本：
股本（每股面值2元，220万股）440万元
资本公积（160+20×1）180万元
盈余公积240万元
未分配利润（600-60）540万元
合计1400万元答：股东权益总额不变，权益资本内部结构变化。股数增加，每股收益下降；（原来500/200=2.5，现在2.5/（1-10%）=500/220=2.27）每股价格下降；（原来3元，现在3/（1-10%）=2.73元）每股净资产下降（原来1400/200=7元，现在1400/220=6.36元）
股票分割：股本（每股面值0.5元，800股）400万元
资本公积160万元
盈余公积240万元
未分配利润600万元
合计1400万元
自学考试《物流企业财务管理》计算题(有答案)2
采购与仓储管理试题
课程代码：07008
一、单项选择题（本大题共10小题，每小题1分，共10分）
在每小题列出的四个备选项中只有一个是符合题目要求的，请将其代码填写在题后的括号内。错选、多选或未选均无分。
1.下面属于企业无形劳务采购的是（）
A.技术
B.设备
C.事物用品
D.辅料
2.集权式采购倾向产生的原因是（）
A.组织的规模
B.采购活动的分散性
C.培训采购管理人员的需要
D.政策的统一与行政的效率
3.除了质量、信誉、准时交货外，______也是供应商选择的重要标准。（）
A.供应商规模和可持续发展能力
B.供应商的经营理念
C.供应商的价格
D.供应商的市场分析能力
4.发展供应商的起点是（）
A.供应商的认证准备
B.供应商的谈判
C.供应商的选择机制
D.供应商的评价
5.按采购性质分，企业采购可分为（）
A.直接采购和委托采购
B.集中采购和分散采购
C.特殊采购和普通采购
D.询价采购和比价采购
6.按国际惯例，政府采购的开标时间为投标截止后______时间之内。（）
A.1-3小时
B.12-24小时
C.24小时-3个月
D.3个月以上
7.电子采购系统由采购商、供应商和______组成。（）
A.第三方系统
B.中介市场
C.联盟采购
D.商业增值网络中心
8.EOQ库存管理模型中的成本主要包括（）
A.缺货成本
B.物料成本
C.订货成本
D.作业更换成本
9.仓库区域内应布置消防设备，两个消火栓之间的距离不应超过（）
A.100m
B.10m
C.50m
D.200m
10.库容量在20xx-5000个托盘的自动化仓库是（）
A.小型仓库
B.中型仓库
C.大型仓库
D.分离式仓库
二、多项选择题（本大题共5小题，每小题2分，共10分）
在每小题列出的五个备选项中至少有两个是符合题目要求的，请将其代码填写在题后的括号内。错选、多选、少选或未选均无分。
1.采购的原则是（）
A.适价
B.适质
C.适时
D.适量
E.适地
2.政府采购的特点是（）
A.非赢利性
B.管理性
C.公开性
D.政策性
E.广泛性
3.电子采购存在的问题是（）
A.安全性问题
B.法律问题
C.财税问题
D.资源问题
E.支付问题
4.仓储的功能是（）
A.支持生产
B.现场储备
C.配送分类
D.资源整合
E.成本控制
5.自动化立体仓库的构成包括（）
A.仓库建筑物
B.高层货架
C.堆垛起重机械
D.外围设备
E.计算机系统
三、判断题（本大题共10小题，每小题1分，共10分）判断下列各题，正确的在题后括号内打"√"，错的打"×".
1.经营性租赁的特点是租赁期不固定，且长于设备寿命，租赁合同在租赁期内不可取消，租赁费用灵活机动。（）
2.直线制的采购组织适合于中小型企业的采购管理。（）
3.依据产品对企业的重要性，策略性项目（利润程度高，供应风险大）的决定权交给基层主管（如采购科长）办理。（）
4.商业型供应商的供应方式为年度订货。（）
5.物料的采购量过大将造成采购成本提高，采购量过小则造成存货成本提高。（）
6.政府采购中，民事纠纷解决的办法为行政赔偿、行政诉讼和行政复议。（）
7.电子采购中，注重质量不仅是经营管理问题，其本质是企业文化和民族精神的问题。（）
8.ABC管理法中，B类物资数目占全部库存物资的20%左右，而其金额占总金额的40%左右。（）
9.商品保管的'原则包括质量第一原则、科学合理原则、效率原则和预防为主原则。（）
10.按控制方式划分，自动化立体仓库可分为单元式仓库和整体式仓库。（）
四、简答题（本大题共9小题，每小题5分，共45分）
1.简述现代企业采购管理的目标。
2.简述采购部门内部作业层面的职责。
3.简述供应商认证准备工作注意事项。
4.简述采购管理的作用。
5.简述政府采购的分类和方式。
6.简述电子采购的管理规范。
7.简述实现"零库存"管理的途径。
8.简述仓储技术作业过程的定义和特点。
9.简述自动化立体仓库的缺点。
五、论述题（本大题10分）
请结合实际，试论述采购决策的合理化。
六、案例题（本大题共3小题，每小题5分，共15分）
海尔的JIT采购
海尔物流的特色是借助物流专业公司力量，在自建基础上小外包，总体实现采购JIT、原材料配送JIT和成品配送JIT的同步流程。同步模式的实现得益于海尔的现代集成化信息平台。海尔用CRM与BBP电子商务平台架起了与全球用户的资源网沟通的桥梁，从而实现了与用户的零距离，提高了海尔对订单的响应速度。
海尔的BBP采购平台由网上订单管理平台、网上支付平台、网上招标竞价平台和网上信息交流平台有机组成。网上订单管理平台使海尔100％的采购订单由网上直接下达。同步的采购计划和订单，提高了订单的准确性与可执行性，采购周期由原来的10天减少到了3天。
同时供应商可以在网上查询库存，根据订单和库存情况及时补货。网上支付平台则有效提高了销售环节的工作效率，支付准确率和及时率达到100％，为海尔节约了近1000万的差旅费，同时降低了供应链管理成本，目前海尔网上支付已达到总支付额的20％。网上招标竞价平台通过网上招标，不仅使竞价、价格信息管理准确化，而且防止了暗箱操作，降低了供应商管理成本，实现了以时间消灭空间。网上信息交流平台使海尔与供应商在网上就可以进行信息互动交流，实现信息共享，强化合作伙伴关系。除此之外，海尔的ERP系统还建立了其内部的信息高速公路，实现了将用户信息同步转化为企业内部的信息，实现以信息替代库存，接近零资金占用。
在采购JIT环节上，海尔实现了信息同步，采购、备料同步和距离同步，大大降低了采购环节的费用。信息同步保障了信息的准确性，实现了准时采购。采购、备料同步，使供应链上原材料的库存周期大大缩减。目前已有7家国际化供应商在海尔的国际工业园建厂，爱默生等12家国际化分供方正准备进驻工业园，与供应商、分供方的距离同步有力保障了海尔JIT采购与配送。
问题：
1.JIT采购的特点是什么？
2.JIT采购实施的关键和步骤是什么？
3.结合案例，阐述海尔如何进行JIT采购？
自学考试《物流企业财务管理》计算题(有答案)3
财务管理学试题
课程代码：00067
一、单项选择题(本大题共20小题，每小题1分，共20分)
在每小题列出的四个备选项中只有一个是符合题目要求的，请将其代码填写在题后的括号内。错选、多选或未选均无分。
1.下列各项中，与资本回收系数呈倒数关系的是（）
A.偿债基金系数
B.年金现值系数
C.复利现值系数
D.年金终值系数
2.下列关于资金时间价值的表述中，正确的是（）
A.资金时间价值包括风险价值因素
B.资金时间价值包括通货膨胀因素
C.资金时间价值的实质是放弃流动偏好的价值
D.资金时间价值的实质是社会平均利润率的一部分
3.在我国，企业采用吸收投入方式筹集权益资本时，不属于投资者出资形式的是（）
A.现金资产
B.土地所有权
C.工业产权或非专利技术
D.原材料或机器设备等实物资产
4.下述筹资方式中，融资速度快且融资成本低的方式是（）
A.银行借款
B.发行普通股
C.融资租赁
D.发行公司债券
5.下列各项中，对货币资金余缺描述正确的是（）
A.实际货币资金余额与理想货币资金余额之差
B.计划期货币资金期末余额与实际货币资金余额之差
C.计划期货币资金期末余额与理想货币资金余额之差
D.本期实际货币资金余额与上期实际货币资金余额之差
6.下列各项中，属于存货采购成本的是（）
A.存货的买价
B.材料供应中断造成的停工损失
C.存货占用资金的应计利息
D.存货储存中的残损变质损失
7.为减少企业应收账款坏账损失而对客户进行信用调查发生的相关成本是（）
A.管理成本
B.机会成本
C.坏账成本
D.持有成本
8.下列不属于流动资金构成要素内容的是（）
A.占用在产成品上的资金
B.占用在原材料上的资金
C.占用在机器设备上的资金
D.占用在办公用品上的资金
9.甲、乙两个项目投资金额、寿命期相同，甲项目的投资回收期小于乙项目，则下列表述正确的是（）
A.甲项目寿命期内总营业净现金流量一定小于乙项目
B.甲项目寿命期内总营业净现金流量一定大于乙项目
C.甲项目投资回收期内，其营业净现金流量总额一定小于乙项目
D.甲项目投资回收期内，其营业净现金流量总额一定大于乙项目
10.关于净现值与获利指数关系的表述，正确的是（）
A.净现值大于0，则获利指数一定大于1
B.净现值大于0，则获利指数一定小于1
C.净现值小于0，则获利指数一定大于折现率
D.净现值小于0，则获利指数一定小于折现率
11.企业短期对外投资的目的主要是（）
A.为控制目标企业进行控股投资
B.为保证本企业原材料供应或者扩大市场
C.利用生产经营暂时闲置的资金谋求收益
D.为保证本企业生产活动顺利进行和规模的扩大
12.某企业计划年度应计折旧固定资产的增加情况如下：2月10日增加18万元，6月20日增加40万元，则计划年度增加的应计折旧固定资产平均总值是（）
A.29万元
B.35万元
C.40万元
D.58万元
13.在其他条件不变的情况下，关于债券市场价格与到期收益率关系表述正确的是（）
A.债券市场价格不影响到期收益率
B.债券市场价格越高，到期收益率越低
C.债券市场价格越高，到期收益率越高
D.债券市场价格与到期收益率的关系不确定
14.交易当事人按照商定的条件，在约定的时间内交换一系列支付款项的金融交易合约称为
（）
A.货币期货
B.利率期货
C.金融期权
D.金融互换
15.企业进行长期债券投资的目的主要是（）
A.调节现金余额
B.获得稳定的收益
C.获得企业的控制权
D.合理利用暂时闲置资金
16.在上年利润水平的基础上，考虑计划年度影响利润变动的各项因素，确定计划年度
利润的预测方法是（）
A.移动平均法
B.因素测算法
C.相关比率法
D.趋势分析法
17.关于边际贡献率与变动成本率之间的关系，下列等式正确的是（）
A.边际贡献率+变动成本率=1
B.边际贡献率-变动成本率=1
C.边际贡献率×变动成本率=1
D.边际贡献率÷变动成本率=1
18.下列各项中，属于速动资产的是（）
A.原材料
B.机器设备
C.应收账款
D.库存商品
19.将本企业期末财务指标的实际数与期初实际数进行比较，所运用的指标评价标准是
（）
A.绝对标准
B.行业标准
C.历史标准
D.目标标准
20.下列可用来?量企业偿债能力的财务指标是（）
A.产权比率
B.存货周转率
C.基本获利率
D.市盈率
二、多项选择题(本大题共10小题，每小题2分，共20分)
在每小题列出的五个备选项中至少有两个是符合题目要求的，请将其代码填写在题后的括号内。错选、多选、少选或未选均无分。
21.财务管理最基本的价值观念有（）
A.时间价值观念
B.风险价值观念
C.利润最大化观念
D.经济效益最大化观念
E.权益资本利润率最大化观念
22.企业以原材料、燃料、产成品等非现金资产投资时，对该非现金资产可采用的估价
方法有（）
A.现行市价法
B.收益现值法
C.折余价值法
D.重置成本法
E.约当产量法
23.下列属于负债筹资方式的.有（）
A.发行股票
B.发行债券
C.融资租赁
D.商业信用
E.吸收直接投资
24.在西方传统的信用评价方法中，"5C"评估法包括的内容有（）
A.行情
B.品质
C.能力
D.担保品
E.资本
25.下列关于货币资金最佳持有量的表述，正确的有（）
A.单次转换成本越高，最佳持有量越大
B.单次转换成本越高，最佳持有量越小
C.单位货币资金机会成本越高，最佳持有量越大
D.单位货币资金机会成本越高，最佳持有量越小
E.最佳持有量是使货币资金持有相关总成本最低的持有量
26.进行项目投资决策时，计算营业现金流量需要考虑的因素有（）
A.折旧
B.营业收入
C.付现成本
D.所得税税率
E.流动资金的垫支额
27.企业并购投资时，对目标企业价值评估的方法有（）
A.Q比率法
B.市盈率模型法
C.贴现现金流量法
D.净资产账面价值法
E.贴现收益折现模型法
28.关于保本销售量，下列表达式正确的有（）
A.保本销售量=变动成本总额／销售单价
B.保本销售量=固定成本总额／单位边际贡献
C.保本销售量=变动成本总额／单位边际贡献
D.保本销售量=变动成本总额／(销售单价-单位固定成本)
E.保本销售量=固定成本总额／(销售单价-单位变动成本)
29.外部投资者进行财务分析时，依据的主要财务报表有（）
A.资产负债表
B.利润表
C.成本预测表
D.现金流量表
E.工资分配表
30.下列关于存货周转速度表述正确的有（）
A.存货周转天数越多，表明存货周转越快
B.存货周转天数越少，表明存货周转越快
C.存货周转次数越多，表明存货周转越快
D.存货周转次数越少，表明存货周转越快
E.存货周转次数越多，表明存货管理水平越低
三、简答题(本大题共4小题，每小题5分，共20分)
31.简述企业与投资者和受资者之间的财务关系及其性质。
32.简述风险收益额和风险收益率的含义，并分析在不考虑物价变动的情况下投资收益率的组成内容。
33.简述目标成本的含义及目标成本的分解方法。
34.简述杜邦分析法的局限性。
四、计算题(本大题共4小题，第35、36题每题5分，第37、38题每题10分，共30分)
35.甲项目的年收益率及概率分布如下表所示：
市场状况概率年收益率
较好0.340％
一般0.520％
较差0.25％
要求：(1)计算甲项目年收益率的期望值；
(2)计算甲项目年收益率的标准离差；
(3)计算甲项目年收益率的标准离差率；
(4)假设乙项目年收益率期望值为25％，标准离差为18％，比较甲、乙两项目风险大小。
(计算结果保留小数点后两位)
36.投资者准备购买A公司普通股股票，该股票上年股利为每股2元，假设A公司采用稳定增长的股利政策，股利年增长率为5％，投资者预期的必要收益率为15％。
要求：(1)计算该股票内在价值；
(2)若目前该股票的每股市场价格为18元，为投资者作出是否购买该股票的决策；
(3)若该股票的每股市场价格为20元，计算投资者购买该股票的收益率。
37.某企业投资A项目，计划筹资800万元，A项目预期收益率为12％。假设该企业所得税税率为25％。筹资方案如下：
(1)溢价发行债券，面值为250万元，发行价格为300万元，债券的票面利率为8％，期限为5年，每年年末支付一次利息，筹资费用率为3％。
(2)发行普通股50万股，每股发行价格10元，筹资费用率为4％。预计第一年每股股利为0.8元，以后每年按4％递增。
要求：(1)计算发行债券的筹资费用；
(2)计算债券筹资的资本成本(不考虑资金时间价值)；
(3)计算普通股筹资的资本成本；
(4)计算本次筹资的综合资本成本(按筹资时市价比例计算权重)；
(5)判断A项目是否可行。
(计算结果保留小数点后两位)
38.某公司准备新增一条生产线以开发新产品，该生产线共需要投资350万元，其中固定资产投资300万元，垫支流动资金50万元，以上投资均于建设起点一次投入。预计该生产线使用寿命为6年，采用年限平均法计提折旧，使用期满有净残值12万元，同时可全额收回垫支的流动资金。该生产线当年建成并投入使用，使用期内预计每年可获销售收入为125万元，每年付现成本为25万元。若该公司的资金成本为10％，所得税税率为25％。
已知：PVIFAl0％‘5=3.791；PVIFA10％’6=4.355；PVIF10％‘6=0.565
要求：(1)计算固定资产年折旧额；
(2)计算项目年营业净利润和各年的净现金流量；
(3)计算项目净现值，并评价该项目的可行性。
(计算结果保留小数点后两位)
五、论述题(本题10分)
39.试述采用固定股利或稳定增长股利政策的理由及不足之处。
自学考试《物流企业财务管理》计算题(有答案)4
第四章现代生产企业采购实务
一、单选
1.政府某部门正在建设大型信息中心，需采购计算机5000台，以下哪种方式最有可能使该部门获得合理的采购价格?( )
A.公开市场价格
B.招标采购
C.询价现购
D.比价采购
2.通常采购物资都要经过检验，验收合格后才能投入生产。一旦出现生产急需、来不及进行检验的物资，则( )。
A.紧急放行，直接投入生产，产品迅速投放市场
B.先紧急放行，但使用单位应制定产品的追回程序
C.紧急放行，马上投产，对产成品进行检验
D.由使用部门制定产品的追回程序和相应的预防措施，报主管厂长批准后向质检科提出紧急
放行的书面申请。
3.以下属于存货储备成本的是( )。
A.采购成本
B.进货验收成本
C.入库成本
D.搬运成本
4.采购的适当时间是由( )决定的。
A.不同的供应商
B.不同的采购方式
C.不同的生产计划
D.运输部门的反应速度
5.投机性采购是指( )。
A.采购行为公开化
B.采购行为正常化
C.价低买进，价高转手图利的采购行为
D.根据市场的行情从事采购的行为
6.采购管理是为维护企业利益、实现企业的经营目标，对企业的（）所进行的计划、组织、协调和控制活动。
A.库存管理
B.采购活动
C.采购过程
D.采购活动和过程
7.采购管理是站在（）的立场，追求采购工作的顺利进行和整体效益。
A.生产方
B.采购方
C.销售方
D.物流中介
8.以下属于订货成本的是（）。
A.搬运成本
B.仓储成本
C.入库成本
D.折旧成本
9．以下属于订货成本的是（）。
A．搬运成本B．仓储成本C．存货保险费用D．会计入帐支付款项花费成本10．（）类合同中往往约定：如果买受人不及时支付到期货款，出卖人享有保留标的物所有权并要求支付全部货款等权利。
A．分期付款的物资采购合同B．凭样品采购的物资采购合同C．试用的物资采购合同D．招标投标的物资采购合同
11. ________是采购人员请数家厂商提供价格，在对性能、质量等方面比较后，从中选定一家厂商进行采购。( )
A.询价现购
B.议价采购
C.比价采购
D.订价采购
12.在以最佳成本为原则的前提下，采购时间的长短用________计算。( )
A.按存量控制
B.从物料需用
C.每隔一定时期
D.按公式
13.试用的物资采购合同，若买方在试用期满后，对是否购买未作明确表示的，则推定其( )
A.同意购买，卖方有权请求支付货款
B.同意购买，卖方无权请求支付货款
C.不同意购买，卖方有权请求支付货款
D.不同意购买，卖方无权请求支付货款
14.糖厂订购甘蔗一般采用（）
A.直接采购
B.委托采购
C.订价收购
D.集中采购
15.________是授权执行并记录经济业务的书面凭证，因而对它的控制是相当重要。（）
A.采购协议
B.采购合同
C.数据电文
D.购货订单
16.对单位所申报的物资确实无法采购的，物流公司的计划员可（）
A.与计划录用部门联系
B.进行催交催运
C.进行物资改代
D.向有关部门通报
17.1997年底，“爱多”动用四五千万元资金，采购25万套索尼305三碟机机芯，由于“新科”用的是单纯的索尼机芯，所以，“爱多”此举想在上游截断“新科”的供应源，这实质上属于（）
A.特殊采购
B.投机采购
C.计划采购
D.市场采购
18.对网下申报的物资需求计划，物流公司是（）
A.不作核对依据，直接采购
B.作核对依据，直接采购
C.不作核对依据，不进行采购
D.作核对依据，不进行采购
19.物资计划价格的制定原则上为每______一次。（）
A.半年
B.一年
C.两年
D.三个月
20.______是合同双方当事人的权利义务共同指向的对象。（）
A.合同条款
B.合同标的
C.特别条款
D.合同履行的时间
21.采购管理是为维护企业利益、实现企业的经营目标，对企业的______所进行的计划、组织、协调和控制活动。( )
A.库存管理
B.采购活动
C.采购过程
D.采购活动和过程
22.存货储备成本随着订货量的增加而( )
A.减少
B.增加
C.不变
D.以上说法都不对
23.______是物资采购关系的一种法律形式，它以物资采购这一客观经济关系作为设立的基础，直接反映物资采购的具体内容，与物资流通过程密切相连。( )
A.物资采购计划
B.物资采购合同
C.物资采购制度
D.物资采购法
24.下列与采购有关的成本计算公式正确的是( )
A.物料成本=单位价格×数量+运输费
B.物料成本=单位价格×数量+运输费+通关手续费+贷款的利息
C.采购管理成本=人力成本+办公费用+差旅费用
D.存储成本=贷款的利息+仓库保管费用+存货损坏费用+其他费用
25.______是依据市场的情况、价格波动而从事的采购行为。( )
A.计划性采购
B.普通采购
C.特殊采购
D.市场性采购
26.______类合同采购中，采购方应当封存样品以备日后对照，必要时应在公证处封存。
( ) A.凭样品采购的物资合同B.试用物资的采购合同
C.分期付款的物资采购合同
D.招标投标的物资采购合同
26.采购物流的依据是（）
A.采购决策
B.采购计划
C.采购组织
D.采购控制
27.对于采购量不大或零星采购的物品，采购批量的成本分析控制可对照（）来执行
A.经济订购批量
B.资金预算
C.库存量大小
D.以上都不是
28.在存货控制的情况下应按（）的方法决定采购时间
A.倒算
B.需用公式计算
C.存量控制的方法
D.以上都不是
29.采购环节上的第一步是（）
A.寻找供应商
B.采购
C.价格谈判
D.以上都不是
30.原材料或零配件的采购一般由( )提出采购单
A.材料保管部门
B.生产部门
C.总务部门
D.以上都不是
31.物资采购合同是转移标的物( )的合同
A.使用权
B.所有权
C.经营权
D.所有权或经营权
32.物资采购合同中采用得最多的一种合同形式是（）
A.口头合同
B.书面合同
C.推定合同
D.默示合同
二、多选
1．采购成本是指企业经营中因采购物料而发生的费用，包括（）。
A．物料成本B．采购管理成本C．存储成本D．生产设备投资E．生产管理成本
2.按采购方式分，采购可分为( )
A.直接采购
B.委托采购
C.调拨采购
D.集中采购E．公开采购
3.采购决策具有( )
A.预测性
B.目的性
C.可行性
D.评价性
E.长期性
4．采购管理的基本职能通常包括（）
A.供应链合作伙伴关系管理
B.采购决策
C.采购计划
D.采购组织
E.采购控制
5．以下有关采购量控制的说法正确的是（）
A.对于大量采购的物料，必须进行各种采购数量对成本的影响分析
B.企业内部控制制度必须对成本分析作出强制性的规定
C.成本分析的主要内容是将各种采购项目进行有效的`归类，然后利用经济批量法测算成本
D.经济批量法是存货总成本最低时的订购批量
E.存货总成本包括订购成本和存货储备成本
6.采购所花的费用中，哪些属于采购手续成本（）
A.人工费
B.用品费
C.审查费
D.估价费用
E.通信联络费
7.存货储备成本中，属于仓储成本的是（）
A.存货的保险费
B.仓库租金
C.仓库维护费用
D.盘点费
E.破损费
8．关于何时采购的说法正确的是（）
A.采购要适时
B.何时发出采购订单的控制由存货管理部门运用经济批量法和最低存货点分析来进行
C.采购单一经提出，采购部门就要按规定及时处理采购单
D.购备时间采购材料入库的时间
E.采购单的处理结果毋须通知其他部门
9.采购协议包括以下哪些内容（）
A.交货地点
B.付款方式
C.不可抗力
D.违约责任
E.当事人的名称
10.物资采购合同的特征有（）
A.物资采购合同的标的物是日用消费品
B.物资采购合同的主体比较广泛
C.物资采购合同与物资流通过程密切联系
D.物资采购合同是物资采购关系的法律形式
E.物资采购合同是通过市场购买自己所需的物资
11.解决合同争议的方法有（）
A.和解
B.调节
C.仲裁
D.诉讼
E.裁决
12.数据电文包括（）
A．电报B．电传C．传真D．电子数据交换E．电子邮件
三、判断
1.订购成本随订购量的增加而减少。( )
2.《合同法》中明确规定，口头合同形式都应予以保护。( )
3.电子邮件形式不属于书面合同形式，而电子数据交换和传真都属于书面合同形式。( )
4.采购管理既包括对采购活动的管理，也包括对采购人员和采购资金的管理。（）5．采购按政策可分为：集中采购和直接采购。（）
6．仪器设备的质量验收是由质量管理部负责。( )
7.对于优秀的供应商，付款时转账支票的到期日可长一些。（）
8.合同书是记载合同内容的文书。（）
9.各单位申报的物资需求计划必须使用统一的名称及规格型号，相关参数不必上报。
（）
10.规模较大的公司，通常由使用部门的人员来决定货源和发出购货订单，这样可以增强管理控制力度，并能够有批量采购的规模经济效应。( )
11.定量订购制下，每隔一定时期即进行采购( )
12.在对采购量进行控制时，首先要检查使用部门主管是否在采购单上签字( )
13.折旧及陈腐成本属于订货成本( )
14.采购哪家要注意适地原则( )
15.在接到购货订单后，预先要检查该订单是否得到授权人的签字( )
16.总务用品可免开采购单，临时性物品的采购由仓库直接提出采购单( )
17.质量是标的物的内在素质和外观形态优劣的标志( )
18.物资采购合同的履行地点即签订地点( )
19.我国经济仲裁制度实行仲裁条款或仲裁协议的原则( )
20.有形表现所载内容是指只要看到书面载体就可以了解内容( )
21.合同书是采购合同中最常见的一种（）
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